吉祥航空研究报告
研究员 : 吴一凡,刘阳 机构: 华创证券有限责任公司 日期: 2019-09-29
公司公告2019年中报:利润同比下滑6.4%,扣非下降13%,Q2扣非实现增长4.5%。1)财务数据:报告期内实现营业收入80.6亿元,同比增长16.3%;归母净利5.8亿元,同比下滑6...
研究员 : 韩轶超 机构: 长江证券股份有限公司 日期: 2019-09-27
事件描述7月 29日,我们发布深度报告《成长的烦恼——吉祥航空的远程国际化布局》以来,投资人对吉祥航空的关注渐起,但仍存在三点疑虑:1)公司成本压力最大的时点在何时?2)远程国际化布局对...
研究员 : 吴一凡,刘阳 机构: 华创证券有限责任公司 日期: 2019-09-27
我们认为公司业绩拐点已至。摆脱18Q4及19Q1的连续下滑,19Q2实现扣非增长。是偶发还是拐点到来?v小周期看,料至少连续三个季度的主业持续同比改善。1)此前下滑因素料已削弱。a)18...
研究员 : 姜明,曾凡喆 机构: 天风证券股份有限公司 日期: 2019-09-26
民航仍将处于高景气区间,上海市场有望成为亮点
2020年由于时刻政策执行力度及B737MAX飞机复飞时间点的双重不确定...
研究员 : 岳鑫,郑武 机构: 国泰君安证券股份有限公司 日期: 2019-09-20
维持“增持”评级。高品质网络蕴藏盈利持续上行动能,熊市加杠杆提升下一轮牛市弹性。需求波动叠加787初期运营压力,延缓利润上行节奏,不改长期价值。下调2019-20年净利预测至13/17亿...
研究员 : 沈晓峰 机构: 华泰证券股份有限公司 日期: 2019-09-17
收益水平小幅提高,上调盈利预测;维持“买入”
吉祥航空2019年上半年营收80.6亿,同增16.3%,归母净利润5.8...
研究员 : 罗江南 机构: 长城证券股份有限公司 日期: 2019-09-06
事件:2019年上半年公司营收80.61亿元,同比增长16.32%;归母净利润5.79亿元同比减少6.40%;扣非后归母净利润4.98亿元,同比减少13.00%。利润下行主要由于宽体机初...
研究员 : 程新星 机构: 光大证券股份有限公司 日期: 2019-09-05
事件:公司发布2019年上半年业绩。公司19年上半年收入达到80.61亿,同比增加16.32%;归母净利润为5.78亿,同比下降6.40%,扣非归母净利润为4.97亿,同比下降13.00...
研究员 : 虞楠 机构: 海通证券股份有限公司 日期: 2019-09-03
吉祥航空公布2019中期业绩。2019H1,公司实现营业收入80.6亿元/+16.3%(/表示同比,下同),实现归母净利润5.8亿元/-6.4%,实现扣非净利润5.0亿元/-13.0%,...
研究员 : 姜明,曾凡喆 机构: 天风证券股份有限公司 日期: 2019-09-02
业务量增长,收益品质稳中有升,营收增速超15%
上半年在机队规模扩张,B787宽体客机数量达到4架,公司实现ASK增速...
研究员 : 吴一凡 机构: 华创证券有限责任公司 日期: 2018-06-01
盈利预测与估值:价格市场化稳步推进,深耕上海主基地打造民营航空龙头,强调“推荐”评级
1)公司凭借上海主基地优势,客座...
研究员 : 苏宝亮 机构: 国金证券股份有限公司 日期: 2018-06-08
经营分析
整体供给增速放缓,国际和地区线持续复苏:2018Q1吉祥航空整体ASK增速放缓,同增15.4%(前值20.7...
研究员 : 岳鑫,郑武 机构: 国泰君安证券股份有限公司 日期: 2018-06-12
吉祥航空战略明确执行坚决,优质航线网络的定价能力开始体现,长期成长潜力将逐步被市场认同。维持“增持”评级。
吉祥航空成...
研究员 : 沈晓峰 机构: 华泰证券股份有限公司 日期: 2018-06-14
5月供给放缓明显,客座率小幅下降0.4个百分点至84.8%,维持“增持” 吉祥航空公布5月生产数据,受供给紧缩政策影响,供给增速明显放缓,同比仅增8.5%,增幅环比缩窄10.3个百分点,...
研究员 : 吴一凡,刘阳 机构: 华创证券有限责任公司 日期: 2018-07-02
汇率几无影响。近2周由于人民币快速贬值(今年以来累计贬值1.5个百分点),航空板块出现了集体大幅回调。但就吉祥航空而言,公司极少的美元债(2017年年报披露仅1.56亿美元债余额),公司...
